Türkiye İstatistik Kurumu datalarına nazaran, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), mayısta aylık bazda yüzde 1,53, Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) yüzde 2,48 artış gösterdi. Yıllık enflasyon, tüketici fiyatlarında yüzde 35,41, yurt içi üretici fiyatlarında yüzde 23,13 olarak kayıtlara geçti.
AA Finans Analisti ve Ekonomist Haluk Bürümcekçi, “Önümüzdeki periyotta enflasyonun seyrinde, başta petrol olmak üzere global çapta emtia fiyatlarının ne tarafta seyredeceği dışsal şartlar açısından ana belirleyicilerden biri olmaya devam edecek.” dedi.
CRB tüm emtialar endeksinin mayıs ayında yüzde 1,1 yükselmesine karşılık yılbaşından bu yana yüzde 0,4 gerilerken, son 12 aylık devirdeki artış suratının da yüzde 4,8’e inmesinin dış kaynaklı maliyet baskılarının enflasyonist tesirinin hudutlu kalmaya devam ettiği manasına geldiğini tabir eden Bürümcekçi, “Buna karşılık, mayıs ayında ortalama kur sepetinin yüzde 2,1 daha artış ile yılbaşından bu yana artışını yüzde 15,8’e hızlandırması bu periyotta kurlardan fiyatlara geçiş tesirinin gözleneceğini düşündürüyor. Buna karşılık son 12 aylık birikimli artışının yüzde 24 ile tıpkı devir enflasyonun altındaki seyrini sürdürmesi, döviz kurlarının dezenflasyon maksadına yardımcı olmaya devam ettiğini göstermektedir.” değerlendirmesinde bulundu.
Bürümcekçi, “Yılın kalan periyodunda kurlar, fiyatlar, yönetilen fiyatlar ve emtia fiyatlarında şok bir gelişmenin gözlenmemesi durumunda enflasyonun 2025 sonunda yüzde 30 civarında oluşabileceğini düşünüyoruz.” diye konuştu.
TCMB’nin haziran toplantısında finansal istikrara yönelik riskler öne çıkabilir
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) haziran toplantısında da para siyasetine bakışını fiyat istikrarından çok finansal istikrara yönelik risklerin şekillendirebileceğini belirten Bürümcekçi, bugünkü datalar ışığında ve mayıs ayı TÜFE gerçekleşmesinin olumlu görünmesine karşın TCMB’nin haziran toplantısında siyaset faiz indirimlerine geri dönmesinin düşük olasılığa sahip olduğunu aktardı.
Buna karşılık, döviz rezerv kaybının yerini rezerv birikimine bıraktığının gözlenmesinin para siyaseti duruşunda gevşemeye gidilmesi mümkünlüğünü artırdığını söyleyen Bürümcekçi, “Bu görünüm altında bile, haziran toplantısında önceliğin faiz koridorunun olağanlaşmasına (politika faizi etrafında +/- 150 baz puan aralığına geri dönülmesi ile borç verme faizinin yüzde 47,50 yapılması) öncelik verilerek siyaset faizinin ihtiyatlı bir yaklaşımla yüzde 46 düzeyinde korunması daha sağlıklı olacaktır diye düşünmekteyiz.” diye konuştu.
Pariterium Danışmanlık Kurucusu Dr. İsmet Demirkol da bilhassa enflasyondaki kalıcı düşüş olabilmesi için rezervlerdeki yükselişin değerli olduğunu ve 5 yıllık kredi risk priminin (CDS) de 300 baz puan düzeyinin altına gerilemesi gerektiğini belirtti.
Haziran ve temmuz ayı enflasyonunun yüzde 1,52 düzeylerinde gelmesi durumunda faiz indirim sürecinin temmuz ayından itibaren başlamasının daha sağlıklı olabileceğini söz eden Demirkol, “Benim beklentime nazaran, enflasyon yılı yüzde 29-32 düzeylerinde kapatabilir.” dedi.
